Características del presupuesto de capital
La aplicación más importante del costo de capital es el presupuesto de capital, puesto que sirve para determinar la decisión de comprar o arrendar, para el reembolso de bonos y en las decisiones de uso de deudas o capital contable.
Los componentes de capital son el tipo de capital que utilizan las empresas para obtener fondos (deudas, acciones preferentes y de capital contable común), cualquier incremento en los activos se refleja en cualquiera de estos componentes.
Los componentes del capital son:
a) Capital contable externo, obtenido mediante la emisión de acciones comunes en oposición a las utilidades retenidas.
b) Capital contable interno obtenido de las utilidades retenidas.
c) Acciones preferentes.
d) Costo de la deuda antes y después de impuestos.
El costo de la deuda después de impuestos es la tasa de interés sobre la deuda nueva, se utiliza para calcular el promedio ponderado del costo de capital, es decir, el costo de obtener otra unidad de ese mismo artículo.
Además, es el costo del último dólar de capital nuevo que obtiene la empresa ( costo marginal aumentará a medida que se obtenga más capital durante un periodo determinado).
Fuente: Apunte de Presupuestos de la FCA de la UNAM
