En una encuesta relativamente reciente realizada a ejecutivos financieros, se examinó las decisiones de estructuración de capital. Se preguntó a los administradores cuál de los dos criterios principales determinó sus decisiones financieras: 1. Mantener una estructura óptima de capital o 2. Seguir una jerarquía de financiamiento, conocida como orden de …
Como se señaló anteriormente, los administradores de las empresas actúan, en general, como agentes de los propietarios de éstas. Los propietarios contratan a los gerentes, y les confieren autoridad para administrar la empresa, a fin de procurar su propio beneficio. El problema de administración creado por esta relación se extiende …
Costos de administración impuestos por los prestamistas Leer más »
La estructura de capital afecta de manera directa al riesgo financiero; este es el riesgo de que la empresa sea incapaz de cubrir sus obligaciones financieras requeridas. La sanción por no cumplir con las obligaciones financieras es la quiebra. Cuanto mayor sea el financiamiento de costo fijo —deuda (entre ella …
La posibilidad, o probabilidad, de que una empresa se declare en quiebra debido a la incapacidad para cumplir con sus obligaciones conforme éstas se venzan, depende en gran parte de sus niveles de riesgo, tanto empresarial como financiero. Riesgo empresarial. Se define el riesgo empresarial como el riesgo de que …
La teoría moderna de la estructura de capital (que se estudiará en la siguiente sección) ha tenido un desarrollo importante dentro del marco del sistema financiero de Estados Unidos, y la mayoría de los estudios empíricos de estas teorías han empleado datos de compañías estadounidenses. Sin embargo, en los últimos …
Estructura de capital de empresas que no son de estados unidos Leer más »
