La figura (a) ilustra tres funciones constantes —el costo de deuda después de impuestos, ki; el costo de capital, ks; y el costo de capital promedio ponderado, ka— en función del apalancamiento financiero, como es medido por el índice de endeudamiento (adeudo/activos totales). El costo de deuda, ki, permanece bajo …

Funciones de costo Leer más »

A fin de proporcionar un panorama con respecto a lo conocido como estructura óptima de capital, se someterá a examen algunas relaciones financieras básicas. Es comúnmente aceptado que el valor de la empresa se maximiza cuando el costo de capital se minimiza. Mediante una modificación del sencillo modelo de valuación …

Estructura óptima de capital Leer más »

En una encuesta relativamente reciente realizada a ejecutivos financieros, se examinó las decisiones de estructuración de capital. Se preguntó a los administradores cuál de los dos criterios principales determinó sus decisiones financieras: 1. Mantener una estructura óptima de capital o 2. Seguir una jerarquía de financiamiento, conocida como orden de …

Información asimétrica Leer más »